মানি হল সাধারণভাবে গ্রহণযোগ্য বিনিময়ের মাধ্যম। একটি অর্থনীতিতে শুধু একজন ব্যক্তি থাকলে পণ্যের কোনো বিনিময় হতে পারে না এবং তাই মানির কোনো ভূমিকা থাকতে পারে না। এমনকি যদি একাধিক ব্যক্তি থাকে কিন্তু এই ব্যক্তিগণ বাজার লেনদেনে অংশ না নেন, উদাহরণস্বরূপ; একটি বিচ্ছিন্ন দ্বীপে বাস করা পরিবার, তাদের জন্য মানির কোনো কাজ থাকে না। তবে যখন একাধিক অর্থনৈতিক অতিথি বাজারের মাধ্যমে লেনদেনে অংশ নেয়, তখন মানি এই বিনিময়গুলিকে সহায়তা করার জন্য একটি গুরুত্বপূর্ণ সরঞ্জাম হয়। মানির মাধ্যমে সমাধান না করা অর্থনৈতিক বিনিময়গুলিকে বার্টার বিনিময় বলা হয়। তবে এগুলি খুবই অপ্রত্যাশিত দ্বৈত প্রয়োজনীয়তার সাথে সম্পর্কিত। উদাহরণস্বরূপ, এক ব্যক্তি যিনি ধানের অতিরিক্ত আছে যা তিনি কাপড় বিনিময়ের জন্য ইচ্ছুক। যদি তিনি উপযুক্ত হয় না, তাহলে তিনি কাপড়ের অতিরিক্ত আছে এমন ধানের জন্য অপরিচিত অন্য কারো সাথে একটি বিনিময় খুঁজে পেতে পারে না। ব্যক্তিগণের সংখ্যা বাড়ালে অনুসন্ধানের খরচ বাধাগ্রস্ত হতে পারে। তাই, লেনদেনকে স্মৃতিতে রাখার জন্য একটি মাধ্যমস্থ পণ্য প্রয়োজন যা উভয় পক্ষ দ্বারা গ্রহণযোগ্য। এই ধরনের পণ্যকে মানি বলা হয়। এরপর ব্যক্তিগণ তাদের উৎপাদনগুলি মানির জন্য বিক্রি করতে পারে এবং এই মানি ব্যবহার করে তারা প্রয়োজনের পণ্য ক্রয় করতে পারে। বিনিময়ের সহায়তা হল মানির প্রধান ভূমিকা বলে গণ্য করা হয়, তবে এটি অন্যান্য উদ্দেশ্যও পূরণ করে। নিম্নলিখিতগুলি আধুনিক অর্থনীতিতে মানির প্রধান কাজ।

3.1 মানির কাজ

উপরে ব্যাখ্যা করা হয়েছে যে মানির প্রথম এবং প্রধান ভূমিকা হল এটি বিনিময়ের মাধ্যম হিসাবে কাজ করা। বড় অর্থনীতিতে বার্টার বিনিময় খুব কঠিন হয় কারণ লোকদের তাদের অতিরিক্ত পণ্য বিনিময়ের জন্য উপযুক্ত ব্যক্তিদের খোঁজার জন্য উচ্চ খরচ করতে হয়।

মানি এছাড়াও একটি সুবিধাজনক একক হিসাব করার মাধ্যম হিসাবে কাজ করে। সমস্ত পণ্য এবং পরিষেবার মূল্য মুদ্রার এককে ব্যক্ত করা যেতে পারে। আমরা যখন বলি যে কোনো কয়েলের মূল্য 500 রুপি, তখন আমরা বুঝার মানে হল যে কয়েল 500 টি মুদ্রার এককের সাথে বিনিময় করা যেতে পারে, যেখানে মুদ্রার একক হল রুপি এই ক্ষেত্রে। যদি একটি কলমের দাম 2 রুপি এবং একটি কলমের দাম 10 রুপি হয়, তাহলে আমরা একটি কলমের প্রতি একটি কলমের অনুপাতিশীল দাম গণনা করতে পারি, যার মানে হল একটি কলম 5 টি কলমের মতো মূল্যবান। একই ধারণাটি অন্যান্য পণ্যের সাথে মানির মূল্য নির্ণয়ের জন্যও ব্যবহার করা যেতে পারে। উপরের উদাহরণে, একটি রুপি একটি কলম বা 5 টি কলমের মতো মূল্যবান। তাই যদি সমস্ত পণ্যের দাম মুদ্রার আওতায় বাড়ে, অর্থাৎ দামের সাধারণ স্তরে একটি বৃদ্ধি হয়, তাহলে মানির কোনো পণ্যের সাথে মূল্য অবশ্যই হ্রাস পেয়েছে - অর্থাৎ একটি মুদ্রার একক এখন কোনো পণ্যের অনেক কম ক্রয় করতে পারে। আমরা এটিকে মানির ক্রয়মূল্যের ক্ষয় বলে ডাকি।

বার্টার ব্যবস্থায় অন্যান্য অসুবিধাও আছে। বার্টার ব্যবস্থায় তোমার সম্পদ কেনাকাটার জন্য স্থানান্তরিত করা কঠিন। ধরুন তোমার ধানের একটি সম্পদ আছে যা তুমি আজ সম্পূর্ণ খাবে না। তুমি এই অতিরিক্ত ধানের স্টকটি একটি সম্পদ হিসাবে বিবেচনা করতে পারো যা তুমি ভবিষ্যতে কিছু পণ্য ক্রয়ের জন্য ব্যবহার বা বিক্রি করতে চাও। কিন্তু ধান একটি নশ্বর জিনিস এবং এটি একটি নির্দিষ্ট সময়ের বেশি ধার করা যায় না। স্টক রাখার জন্য তোমাকে বড় জায়গা প্রয়োজন। তোমাকে ধানের প্রয়োজন থাকলে তোমার স্টক অন্য পণ্য ক্রয়ের জন্য বিনিময় করার জন্য লোকদের খোঁজার জন্য বেশি সময় এবং সম্পদ খরচ করতে হতে পারে। এই সমস্যাটি তোমার ধান মানির জন্য বিক্রি করলে সমাধান হতে পারে। মানি নশ্বর নয় এবং এর ধারের খরচও কম বেশি নয়। এটি যে কোনো সময় যে কেউ দ্বারা গ্রহণযোগ্য। তাই মানি ব্যক্তিদের জন্য একটি মূল্য ধারণের মাধ্যম হিসাবে কাজ করতে পারে। ভবিষ্যতের জন্য সম্পদ মানির আকারে ধার করা যেতে পারে। তবে এই কাজটি ভালোভাবে করার জন্য, মানির মূল্য পর্যাপ্তভাবে স্থিতিশীল হতে হবে। দামের বৃদ্ধি মানির ক্রয়মূল্য ধ্বংস করতে পারে। এটি মনে রাখা গুরুত্বপূর্ণ যে মানি ছাড়াও অন্য কোনো সম্পদও একটি মূল্য ধারণের মাধ্যম হিসাবে কাজ করতে পারে, উদাহরণস্বরূপ সোনা, জমির মালিকানা, বাড়ি বা বন্ড (শীঘ্রই পরিচয় করানো হবে)। তবে এগুলি অন্যান্য পণ্যে সহজে রূপান্তরিত হতে পারে না এবং সার্বজনীন গ্রহণযোগ্যতা পায় না।

কিছু দেশ ক্যাশের ব্যবহার কম করে ডিজিটাল লেনদেনের ব্যবহার বাড়ানোর চেষ্টা করেছে। একটি নিষ্ক্রিয় মুদ্রা সমাজ হল এমন একটি অর্থনৈতিক অবস্থা যেখানে আর্থিক লেনদেন প্রকৃতিস্থ ব্যাংক নোট বা কয়েনের আকারে মানির সাথে সম্পর্কিত নয় বরং লেনদেনকারী পক্ষগুলির মধ্যে ডিজিটাল তথ্য (সাধারণত মানির একটি ইলেক্ট্রনিক প্রতিফলন) এর মাধ্যমে স্থানান্তর করা হয়। ভারতে সরকার ধারাবাহিকভাবে বড় আর্থিক অন্তর্ভুক্তির জন্য বিভিন্ন পরিবর্তনের জন্য সংগ্রহ করেছে। শেষ কয়েক বছরে জন ধন হিসাব, আধার সমর্থিত অর্থপ্রদান ব্যবস্থা, ই-ওয়ালেট, জাতীয় আর্থিক স্যুইচ (NFS) এবং অন্যান্য উদ্যোগগুলি সরকারের নিষ্ক্রিয় হওয়ার প্রতিশ্রুতি দিয়েছে। আজ মোবাইল এবং স্মার্টফোনের বিস্তারের কারণে আর্থিক অন্তর্ভুক্তিকে একটি বাস্তবসম্মত স্বপ্ন হিসাবে দেখা হয়।

3.2 মানির প্রয়োজন এবং মানির সরবরাহ

3.2.1. মানির প্রয়োজন

মানির প্রয়োজন বলে যে লোকদের কি একটি নির্দিষ্ট পরিমাণে মানি প্রয়োজন। কারণ মানি লেনদেন সম্পাদনের জন্য প্রয়োজন, মানির মূল্য লোকদের কত মানি রাখতে চাইবে তা নির্ধারণ করবে; যে পরিমাণ লেনদেন করা হবে, তার চাইতে বড় পরিমাণ মানি প্রয়োজন। যে পরিমাণ লেনদেন করা হবে তা আয়ের উপর নির্ভর করে, তাই এটি স্পষ্ট হবে যে আয়ের বৃদ্ধি মানির প্রয়োজনের বৃদ্ধি তৈরি করবে। এছাড়াও যখন লোকদের সঞ্চয় ব্যাংকে দেয়া হয় যেখানে তারা সুদ পায় নয় বরং মানির আকারে রাখে, তখন মানি রাখার পরিমাণ সুদের হারের উপর নির্ভর করে। বিশেষত, যখন সুদের হার বাড়ে, লোকদের মানি রাখার আগ্রহ কমে যায় কারণ মানি রাখা মানে সুদ পাওয়ার জন্য ডিপোজিট কমানোর মতো করে কম সুদ পাওয়া। তাই উচ্চ সুদের হারে, মানির প্রয়োজন কমে যায়।

3.2.2. মানির সরবরাহ

একটি আধুনিক অর্থনীতিতে, মানি ক্যাশ এবং ব্যাংক ডিপোজিট অন্তর্ভুক্ত। যে ধরনের ব্যাংক ডিপোজিট অন্তর্ভুক্ত করা হবে তার উপর ভিত্তি করে মানির বিভিন্ন পরিমাপ আছে ${ }^{1}$। এগুলি একটি সিস্টেমের মাধ্যমে তৈরি হয় যা অর্থনীতির মধ্যে দুটি ধরনের প্রতিষ্ঠান অন্তর্ভুক্ত; অর্থনীতির মধ্যে একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক এবং বাণিজ্যিক ব্যাংকিং ব্যবস্থা।

কেন্দ্রীয় ব্যাংক

কেন্দ্রীয় ব্যাংক হল একটি আধুনিক অর্থনীতিতে খুব গুরুত্বপূর্ণ একটি প্রতিষ্ঠান। প্রায় প্রতিটি দেশে একটি কেন্দ্রীয় ব্যাংক আছে। ভারতের কেন্দ্রীয় ব্যাংক 1935 সালে পেয়েছে। এর নাম হল ‘রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া’। কেন্দ্রীয় ব্যাংকের কয়েকটি গুরুত্বপূর্ণ কাজ আছে। এটি দেশের মুদ্রা প্রকাশ করে। এটি বিভিন্ন পদ্ধতি যেমন ব্যাংক হার, ওপেন মার্কেট অপারেশন এবং রিজার্ভ রেশিও এর বৈচিত্র্য মাধ্যমে দেশের মানির সরবরাহ নিয়ন্ত্রণ করে। এটি সরকারের ব্যাংক হিসাবে কাজ করে। এটি অর্থনৈতিক অর্থায়ন সঞ্চয়ের কসদার হয়। এছাড়াও এটি ব্যাংকিং ব্যবস্থার ব্যাংক হিসাবে কাজ করে, যা পরবর্তীতে বিস্তারিতভাবে আলোচনা করা হবে।

মানির সরবরাহের দিক থেকে, আমাদের এটির মুদ্রা প্রকাশ করার কাজটিতে মনোনিবেশ করতে হবে। কেন্দ্রীয় ব্যাংক দ্বারা প্রকাশিত এই মুদ্রা জমা হতে পারে সাম্প্রতিক বা বাণিজ্যিক ব্যাংকে, এবং এটিকে ‘হাই-পাওয়ার মানি’ বা ‘রিজার্ভ মানি’ বা ‘মোনেটারি বেস’ বলা হয় কারণ এটি ক্রেডিট সৃষ্টির একটি ভিত্তি হিসাবে কাজ করে।

বাণিজ্যিক ব্যাংক

বাণিজ্যিক ব্যাংক হল অন্য ধরনের প্রতিষ্ঠান যা অর্থনৈতিক মানি তৈরি করার সিস্টেমের অংশ। নিম্নলিখিত বিভাগে আমরা বাণিজ্যিক ব্যাংকিং ব্যবস্থাটি বিস্তারিতভাবে দেখব। এগুলি জনগণ থেকে ডিপোজিট গ্রহণ করে এবং এই তহবিলের অংশটুকু যারা ঋণ নেবে তাদের জন্য ঋণ দেয়। ব্যাংক দ্বারা ডিপোজিটকারীদের জন্য প্রদত্ত সুদের হার ঋণগ্রহীদের জন্য চার্জ করা হয়ে থাকে। এই দুটি ধরনের সুদের মধ্যে পার্থক্যকে ‘স্প্রেড’ বলা হয় এবং এটি হল ব্যাংক দ্বারা উপার্জিত লাভ।

ব্যাংকদ্বারা ডিপোজিট এবং ঋণ (ক্রেডিট) সৃষ্টির প্রক্রিয়া নিম্নলিখিত উপাদানে ব্যাখ্যা করা হয়েছে। এই প্রক্রিয়া বোঝার জন্য, আমরা একটি গল্প আলোচনা করি।

একবার একটি গ্রামে একজন সোনার শিল্পী নামে লালা ছিলেন। এই গ্রামে লোকদের পণ্য এবং পরিষেবা ক্রয়ের জন্য সোনা এবং অন্যান্য মূল্যবান ধাতব জিনিস ব্যবহার করা হত। অর্থাৎ, এই ধাতব জিনিসগুলি মানি হিসাবে কাজ করত। গ্রামের লোকদের তাদের সোনা লালার কাছে নিরাপদে রাখার জন্য শুরু করেছিলেন। তাদের সোনা রাখার জন্য লালা গ্রামের লোকদের কাছে কাগজের রিসিট প্রদান করেছিলেন এবং তাদের থেকে একটি ছোট ফি নেয়া হত। ধীরে ধীরে সময়ের সাথে লালার দ্বারা প্রকাশিত কাগজের রিসিটগুলি মানি হিসাবে ঘূর্ণন শুরু করে। অর্থাৎ ধান ক্রয়ের জন্য সোনা দেওয়ার পরিবর্তে, কেউ ধান বা জুতো বা অন্য কোনো পণ্যের জন্য লালার দ্বারা প্রকাশিত কাগজের রিসিট দিয়ে পেমেন্ট করতে পারে। তাই কাগজের রিসিটগুলি মানি হিসাবে কাজ করা শুরু করে কারণ গ্রামের সবাই এগুলিকে একটি বিনিময়ের মাধ্যম হিসাবে গ্রহণ করেছিলেন।

এখন ধরুন লালার কাছে বিভিন্ন লোক দ্বারা সোনার $100 \mathrm{Kgs}$ আছে এবং তিনি সোনার $100 \mathrm{kgs}$ সম্পর্কে রিসিট প্রকাশ করেছিলেন। এই সময়ে রামু লালার কাছে এসে সোনার $25 \mathrm{kgs}$ এর ঋণের জন্য অনুরোধ করেছিলেন। লালা ঋণ দিতে পারেন? তার কাছে ইতিমধ্যে সোনার $100 \mathrm{kgs}$ এর জন্য দাবিদার আছে। তবে লালা সিদ্ধান্ত নিতে পারেন যে সোনা ডিপোজিট রাখা সবাই একই সময়ে তাদের ডিপোজিট প্রত্যাহার করবে না এবং তাই তিনি ঋণটি রামুকে দিতে পারেন এবং তাকে তার জন্য চার্জ করতে পারেন। যদি লালা সোনার $25 \mathrm{kgs}$ এর ঋণ দেন, রামু এই $25 \mathrm{kgs}$ সোনা আলীর কাছে পেমেন্ট করতে পারেন এবং আলী লালার কাছে একটি কাগজের রিসিটের জন্য $25 \mathrm{kgs}$ সোনা রাখতে পারেন। প্রত্যাক্ষিকতায়, মানি হিসাবে কাজ করা কাগজের রিসিটগুলি এখন $125 \mathrm{kgs}$ এ উড়ে গেছে। লালার মতো কাজ করার মতো লাগছে যে লালা হালকা বায়ু থেকে মানি তৈরি করেছে! আধুনিক ব্যাংকিং ব্যবস্থা সম্পূর্ণরূপে এই উদাহরণে লালার আচরণের মতো কাজ করে।

বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি অতিরিক্ত তহবিল থাকা ব্যক্তি বা প্রতিষ্ঠানদের এবং তহবিলের প্রয়োজন হওয়া ব্যক্তিদের মধ্যে মধ্যস্থতা করে। অতিরিক্ত তহবিল থাকা লোকদের তহবিল ব্যাংকে ডিপোজিট আকারে রাখতে পারে এবং যারা তহবিলের প্রয়োজন হয়, তারা হোম লোন, ফসলের ঋণ ইত্যাদি আকারে তহবিল ঋণ নেয়। লোকদের অতিরিক্ত তহবিল ব্যাংকে রাখার জন্য ব্যাংক ডিপোজিটে কিছু সুদ প্রদান করে। এছাড়াও অতিরিক্ত তহবিল ব্যাংকে রাখার জন্য এটি বাড়িতে রাখার চেয়ে নিরাপদ হতে পারে, যেমন উপরের উদাহরণে লোকদের তাদের সোনা বাড়িতে রাখার চেয়ে লালার কাছে রাখার পছন্দ করেছিলেন। আধুনিক পরিসরে, চেক এবং ডেবিট কার্ড থাকায়, কোনো সুদ পাওয়া যায় না এমন সময়েও একটি ডিপোজিট অ্যাকাউন্ট রাখা লেনদেনকে আরও সুবিধাজনক এবং নিরাপদ করে তোলে। (একটি বড় পরিমাণ মানি ক্যাশ দিয়ে একটি বাড়ি ক্রয়ের দিকে তাকানো ভাবে ভাবুন।)

ব্যাংক এই তহবিলের সাথে কী করে? ধরা যাক যে সবাই তাদের তহবিল ব্যাংকে রাখার জন্য একই সময়ে তাদের তহবিল প্রত্যাহারের জন্য অনুরোধ করবে না, তাহলে ব্যাংক এই তহবিলগুলি তহবিলের প্রয়োজন হওয়া কারো কাছে সুদের সাথে ঋণ দিতে পারে (অবশ্যই ব্যাংকটি নিশ্চিত হতে হবে যে এটি প্রয়োজনীয় সময়ে তহবিল পুনরুদ্ধার করবে)। তাই ব্যাংক সাধারণত তহবিলের অংশটুকু রাখবে যাতে ডিপোজিটকারীদের যখন তাদের তহবিল প্রত্যাহারের জন্য অনুরোধ করে তখন তাদের তহবিল পুনরুদ্ধার করা যায়, এবং অন্যটি ঋণ দেয়। কারণ ব্যাংকগুলি তাদের দেওয়া ঋণ থেকে সুদ উপার্জন করে, যে কোনো ব্যাংক সর্বাধিক সম্ভব ঋণ দেওয়া চায়। তবে ডিপোজিটকারীদের প্রয়োজনে তাদের তহবিল পুনরুদ্ধার করার ক্ষমতা ব্যাংকের বাস্তবায়নের জন্য গুরুত্বপূর্ণ। ডিপোজিটকারীদের ব্যাংকে তাদের তহবিল রাখার জন্য তারা পূর্ণ আত্মবিশ্বাসের সাথে পুনরুদ্ধার করার ক্ষমতা থাকতে হবে। তাই ব্যাংকটি তার ঋণ দেওয়ার কার্যক্রম নিশ্চিত করতে হবে যাতে যে কোনো ডিপোজিটকারী প্রয়োজনে পর্যাপ্ত তহবিল পুনরুদ্ধার করতে পারে।

3.3 ব্যাংকিং ব্যবস্থার দ্বারা মানি সৃষ্টি

ব্যাংকগুলি লালার গল্পের মতো একই ধরনের মানি তৈরি করতে পারে। ব্যাংকগুলি ঋণ দেওয়া যায় কারণ এগুলি সবাই তাদের ডিপোজিট একই সময়ে প্রত্যাহার করবে না বলে ধারণা করে না। যখন ব্যাংকগুলি কারো কাছে ঋণ দেয়, তখন সেই ব্যক্তির নামে একটি নতুন ডিপোজিট খোলা হয়। তাই মানির সরবরাহ পুরানো ডিপোজিট এবং নতুন ডিপোজিট (এবং মানি) এর যোগফলে বাড়ে।

একটি উদাহরণ নিন। ধরুন দেশে শুধু একটি ব্যাংক আছে। এই ব্যাংকের জন্য একটি কল্পিত ব্যালেন্স শিট তৈরি করা যাক। ব্যালেন্স শিট হল যে কোনো প্রতিষ্ঠানের সম্পদ এবং দায়ের একটি রেকর্ড। প্রায়শই প্রতিষ্ঠানের সম্পদগুলি বাম পাশে রেখে দায়গুলি ডান পাশে রাখা হয়। হিসাবের নিয়মগুলি বলে যে ব্যালেন্স শিটের উভয় পাশ সমান হতে হবে অথবা মোট সম্পদ মোট দায়ের সমান হতে হবে। সম্পদ হল যা একটি প্রতিষ্ঠান মালিকানা করে বা অন্যদের থেকে যা একটি প্রতিষ্ঠান দাবি করতে পারে। ব্যাংকের ক্ষেত্রে, ভবন, ফার্নিচার ইত্যাদি ছাড়াও, এর সম্পদ হল জনগণের কাছে দেওয়া ঋণ। যখন ব্যাংক এক ব্যক্তিকে 100 রুপির ঋণ দেয়, তখন এটি হল ব্যাংকের সেই ব্যক্তির কাছে 100 রুপির দাবি। ব্যাংকের অন্যটি সম্পদ হল রিজার্ভ। রিজার্ভ হল ডিপোজিট যা বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি কেন্দ্রীয় ব্যাংক, রিজার্ভ ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (RBI) এবং এর ক্যাশে রাখে। এই রিজার্ভগুলি আংশিকভাবে ক্যাশ হিসাবে এবং আংশিকভাবে RBI দ্বারা প্রকাশিত বন্ড এবং ট্রেজারি বিল আকারে আর্থিক সরঞ্জাম হিসাবে রাখা হয়। রিজার্ভগুলি আমাদের ব্যাংকে রাখা ডিপোজিটের মতো কাজ করে। আমরা ডিপোজিট রাখি এবং এই ডিপোজিটগুলি আমাদের সম্পদ, এগুলি আমরা প্রত্যাহার করতে পারি। একই ভাবে স্টেট ব্যাংক অফ ইন্ডিয়া (SBI) মতো বাণিজ্যিক ব্যাংকগুলি RBI এ তাদের ডিপোজ